美国证券交易委员会（SEC）发布的最新指南，正为加密货币交易所交易基金（ETF）的申请注入强劲动力。
这份指南由特朗普任命的SEC新任主席保罗・阿特金斯（Paul Atkins）发布，与此前试图阻挠比特币ETF获批的领导层形成了鲜明对比，也让Solana、瑞波币（XRP）甚至特朗普的模因币（memecoin）等加密货币迎来资金流入的新可能。
新指南相当于共和党主导的SEC对加密货币ETF申请的 “默认认可”，为资产管理公司提供了更清晰的申请框架 —— 如何定制方案以获得批准，从而掀起新一轮申请热潮。
“目前，各种新事物的闸门基本上已经完全打开。”Crypto Insights Group首席执行官安迪・马丁内斯（Andy Martinez）表示，预计更多资金将涌入加密货币投资产品。
值得注意的是，这一转向与前SEC主席加里・根斯勒（Gary Gensler）的风格截然不同。根斯勒因对加密货币行业的强硬态度饱受批评，而阿特金斯的举措显然更贴合其去中心化金融运动的愿景。
回溯今年1月，SEC刚宣布成立加密货币工作组以制定监管框架，几天后特朗普便推出了模因币 $TRUMP；如今新指南的出台，恰好为这类新兴加密货币的ETF申请扫清了认知障碍。
加密货币ETF的监管进程并非一蹴而就。2024年，SEC首次批准加密货币ETF，允许11家公司推出追踪比特币现货价格的产品，让投资者无需直接购买比特币即可参与投资；同年晚些时候，第二大加密货币以太坊的ETF也获批准。
而当前，SEC已积压了大量围绕不同加密资产的ETF申请。马丁内斯指出，新指南的核心目标之一就是 “大幅缩短审批时间”，尽管申请名单可能因新指南进一步拉长，但流程效率将显著提升。
CFRA Research的ETF研究与分析主管阿尼克特・乌拉尔（Aniket Ullal）也认为，相比根斯勒时期的被动应对，现任SEC对加密货币监管更主动，“未来会有更多样化的加密货币ETF问世，发行频率也将更高”。
截至7月7日，美国已有76只追踪加密货币现货或期货价格的ETF上市，其中比特币和以太币产品占绝大多数。但乌随着新指南落地，Solana、瑞波币乃至特朗普的$TRUMP等更多币种的现货ETF将逐步进入市场。
新指南虽非正式规则，却明确了加密ETF申请的关键要求：资产管理者需用 “通俗易懂的英语” 描述加密资产及其交易平台，并披露潜在利益冲突。
这类披露要求与SEC注册的其他资产逻辑相通，但加密资产的非传统特性使其需要更细致的 “加密货币特定” 细节 ——“股票和债券领域的信息披露已有成熟标准，但加密货币仍需进一步规范化”。
这一要求对行业格局可能产生微妙影响。Crypto Insights Group首席运营官文・莫利诺（Vin Molino）认为，大型传统资产管理公司或更易适应更高的透明度与合规标准，而专注加密货币的小型机构可能需要更快调整以满足要求。
不过长远来看，更清晰的规则将为加密货币ETF的健康发展奠定基础。