时值7月中旬，已进大伏天气。周五大A也像盛夏一样火热，上证指数最高达3555.22点，虽然下午回落，但已点燃了万千小散们的似火热情。

周五量能破1.7万亿，增量资金开始跑步进场。由于量化新规7月7日施行，某种意义上影响了一定的成交额，否则量能有可能突破2万亿。

一、市场主线

近期市场的主线题材到底是什么？

笔者以为，稳定币及其辐射的大金融相关题材。近期大A的主线题材。下面我们从政策催化、资金聚焦度、产业逻辑三个维度来分析一下它的底层逻辑：

1、政策催化：核心驱动力已明确

（1） 香港牌照落地进入倒计时

大家都知道，香港《稳定币条例》将今年于8月1日生效，首批牌照预计发放“个位数”，其稀缺性推高了市场预期。京东币链科技（京东旗下）、圆币创新（众安关联）、渣打银行联盟等已进入金管局“沙盒”测试，成为牌照最有力的竞争者。

（2）上海国资介入，内地政策破冰

7月10日，国家金融与发展实验室提出在上海自贸区试点稳定币。采取“境内离岸+境外离岸”联动模式，统筹境内上海自贸区与境外香港市场的试点探索。

上海国资委7月10日召开专题学习会，研究稳定币在“跨境贸易、供应链金融、资产数字化”的应用，释放地方国资入场信号。

上海国资委的做法意图很明确，就是探索以RWA（如国企资产代币化）为锚定发行稳定币，与香港形成“离岸-在岸”协同，争夺数字金融话语权。

（3）美联储支持稳定币支付，推动金融场景重构

美国和欧洲也正在积极推进稳定币法案。

综上，稳定币将打通跨境支付、资产证券化的通道。券商角色从通道商转向清算枢纽，将进一步打开增量市场。

2、资金聚焦度：主线地位获量能验证

从近期市场表现来看，6月以来资金正持续悄悄流入相应板块。如持牌机构关联公司（国泰君安国际、众安在线）及技术合作方（如四方精创、长亮科技）均成为香饽饽，成为市场资金的主攻方向。

（1）港股龙头标杆效应突出

国泰君安国际（01788.HK）：年内涨幅超250%，市值最高增长555亿港元，中报净利预增161%~202%，获“金融基础设施溢价”。

金涌投资（01138.HK）：因合作发行人民币稳定币AxCNH，单周暴涨5倍（注意：投机属性显著，需警惕回调）。

（2）A股联动性增强

金融科技链：恒宝涨停，古鳌科技20CM涨停，吉大正元（密码安全+蚂蚁生态）涨停，四方精创（mBridge核心开发商）前期一波走势较猛，人气较旺。

ETF资金加速进场：全市场“稳定币含量最高”的金融科技ETF（516100/516860）近1年涨超125%，成交额放量至亿元级。

3、产业逻辑验证：从概念到落地加速

稳定币主线可持续性依赖两大落地场景突破，目前进展超预期：

（1）跨境支付替代传统通道

稳定币结算成本仅为传统银行1/10，时效从3天缩短至秒级。2024年全球稳定币支付规模达7.4万亿美元，已超过PayPal（1.68万亿），逼近万事达卡（9.8万亿）。

（2）RWA（现实资产代币化）与稳定币形成正循环

稳定币作为支付工具：为房地产、债券等RWA资产提供交易媒介（如蚂蚁链已落地充电桩RWA项目）。

RWA为稳定币创造收益场景：代币化资产（如美债）的利息通过稳定币分配，提升持有吸引力。典型案例：BlackRock的BUIDL以90%储备投资美债，年化收益达5%+。

政策加持：香港《数字资产宣言2.0》明确推动“贵金属、可再生能源RWA”，上海试点国企资产代币化。

二、如何抓住主线题材的机会？

稳定币既然是主线题材，下一步将成为市场的主攻方向。8月1日香港《稳定币条例》生效前这段时间，也就是7月中、下旬，将是稳定币行情再次启动的重要窗口期。宝子们绝对不要错过。下面梳理一下热点题材及核心个股，重点关注上海国资布局个股：

1、稳定币核心产业链细分赛道及标的

前面多次梳理过，这里简单列举一下：

（1）技术基础设施服务商

为稳定币交易系统提供底层技术支持的金融科技企业：

四方精创（300468）：唯一参与“多边央行数字货币桥”（mBridge）的中资企业，与京东合作测试港元稳定币供应链金融。

长亮科技（300348）：国内央企核心支付系统龙头，为渣打银行等香港沙盒机构提供系统搭建；布局港元稳定币跨境支付及东南亚银行IT市场（中标泰国SCB银行核心系统）。

宇信科技（300674）：与未公开发币机构签署保密协议，提供稳定币全流程发行技术支持。

（2）支付清算与硬件入口

拉卡拉（300773）：国内唯一持有跨境人民币全牌照的第三方支付机构，POS终端支持稳定币扫码支付。

优博讯（300531）：智能POS终端通过鸿蒙金融支付认证，支持稳定币支付，与京东合作跨境场景。

新大陆（000997）：是京东收单设备核心供应商，支持多币种结算，覆盖全球商户。

金证股份（600446）：参股香港卓信科技，提供数字资产清算服务，覆盖稳定币交易场景。

（3）持牌金融机构或跨境支付商

依托牌照资质参与稳定币发行、清算及跨境场景落地：

新国都（300130）：牌照稀缺性：持有香港MSO牌照（允许跨境汇款），打通稳定币生态合规通道。

华峰超纤（300180）：子公司威富通为支付宝/微信支付服务商，探索稳定币接入商户网络。

青岛金王（002094）：京东跨境清算合作伙伴，接入CIPS系统。

怡亚通（002183）：跨境服务商，京东物流，覆盖50+国家和地区。

（4）区块链技术与系统开发：

恒生电子（600570）：为蚂蚁集团等提供稳定币核心系统支持，涵盖跨境支付清算与合规审计模块。

神州信息（000555）：央行数字货币跨境结算“国家队”，区块链+智能合约提升交易时效。

科蓝软件（300663）：央行数字货币研究所合作伙伴，支持稳定币与数字人民币双轨系统。

（5）安全与合规服务商

提供稳定币底层加密技术、身份认证及监管合规解决方案：

格尔软件（603232）：上海本地密码技术龙头，数字身份认证系统适配稳定币安全架构。

吉大正元（003029）：金融级CA认证系统保障稳定币用户合规交易。

飞天诚信（300386）：硬件加密设备供应商，USBKey动态令牌市占率较高，适配稳定币离线签名技术。

御银股份（002177）：数字货币研发中心提供区块链加密算法，参与香港金管局稳定币试点。

（6）RWA（真实世界资产）融合场景

将稳定币应用于实体资产代币化及新能源支付生态：

朗新集团（300682）：与蚂蚁数科合作推出充电桩光伏资产RWA项目，稳定币支付嵌入能源场景。

协鑫能科（002015）：合资公司“蚂蚁鑫能”完成全球首单光伏RWA融资。

新开普（300248）：蚂蚁集团全资子公司上海云鑫创业投资有限公司持有新开普6.28%的股权，为第二大股东，在蚂蚁稳定币生态中，新开普因股权纽带紧密，业务协同优先级较高。

2、上海国资布局主线

市北高新（600604）：上海国资委专题学习稳定币，公司依托园区资源吸引区块链企业入驻，股价连续涨停。

古鳌科技（300551）：区块链底层平台应用于跨境支付，单日20CM涨停。

华鑫股份（600621）：唯一持牌虚拟资产的中资券商。

3、证券、期货、互联金融等其他相关

稳定币概念开始向证券、期货、互联金融等其他相关概念题材辐射。

期货相关：南华期货、瑞达期货；

证券相关：中银证券、中原证券、湘财股份、国盛金控；

互联金融：大智慧、中科金财、楚天龙、翠微股份等。

以上仅是个人建议，不作为投资建议。股市有风险，投资须谨慎！