最近的几个月，中美欧不约而同的开始推进稳定币（stablecoin）的立法工作。
5月，英国发布了关于稳定币发行，加密资产托管的监管提案；20号，美国参议院投票通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》；第二天，香港通过了《稳定币条例法案》，30号在宪报刊登，正式成为法例。
那么，到底什么是稳定币？
稳定币，也是基于区块链技术的虚拟货币的一种。不过跟大家熟知的比特币、狗狗币之类的不同，稳定币不是用来炒的，而是用来花的。
稳定币最开始出现，是因为加密货币交易的需要。
加密货币波动很大，交易的时机转瞬即逝。加密货币相互之间是无法直接兑换的。
而加密货币和法定货币的转换又很费时。所以交易者需要一种新的价值稳定、流通性好的货币，稳定币应运而生。
想要参与加密货币交易的交易者，既可以选择直接用各国的法币购买加密货币，也可以选择先将各国法币兑换成不同发行人发行的稳定币，再用稳定币去购买加密货币。
发行人拿到法币后，可以选择投资获利，或者是购买一些抵押物稳定币值。
目前全球的稳定币市值大概是2400亿美元，根据价值锚定机制的不同，可以划分成四大类：
法币抵押型，比如USDT（Tether）、USDC（USD Coin）等；
商品抵押型，比如Paxos Gold （PAXG）；
数字资产抵押型，比如DAI；
算法型，比如FRAX。
四大类里，法币储备抵押型是绝对的主流，占比大概90%。其中占大头的是USTD和USDC，USTD是2014年推出的，目前市值大概1400亿美元；USDC是2018年发行，目前560亿美元。这两种稳定币都和美元基本保持了1：1的兑换比例。
现在，美国开始下场招安稳定币。
美国监管机构要求，稳定币必须要挂钩硬通货的资产储备，也就是发行1美元的稳定币必须购买1美元的美债。
这种挂钩方式一石二鸟，可以同时解决美债滞销和稳定币之前的缺陷——缺乏锚定物这两大痛点。
美元霸权基石的重要构成之一，就是美债，这一全球最安全的资产（起码目前还是）。
而美债—稳定币这样的组合，可以让数字加密货币这个庞大的蓄水池以美元计价，并且消化大量过剩的美元。
很天才的想法，对吧？
大洋彼岸的领导班子可不全是草包，美元霸权在数字货币时代依然获得了续命的机会。
不过唯一的问题，是体量。
美债目前已经到了36万亿美元，每年到期的美债基本在10万亿上下，而稳定币的两千四百亿相比起来实在太少，杯水车薪，提供不了太多增量。
所以美国的各个金融机构正在努力把牛皮吹起来，宣称稳定币市值会在2030年达到1.6—3.7万亿美元。渣打银行预测稳定币供应会在未来四年内增长近10倍，每年吸纳4000亿美债，届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。
未来会怎样发展，还需要时间来证明。但我们可以先思考下美元稳定币的风险：
1.爆雷风险
假设有一天因为某原因引发了挤兑现象，这时候平台公司就必须卖出储备的美债换回美元来结算给用户。
而这样大规模的卖出美债的行为，必然导致美债利率高涨，进一步引发金融体系的危机，也是给美债和美元埋下一个大雷。
2.国家风险
使用美元稳定币后，美国政府可以直接冻结交易IP地址、没收资产。之前就发生过这类事件，2022年交易所coinbase 冻结了25000个俄罗斯比特币账户，并且同步给了美国政府。
3.监管风险
稳定币是由私营公司发行、运行管理的。即便法律层面有很多限制，比如禁止储备资金的二次投资、非法挪用等。但实际上你懂的，人性贪婪也好，管理漏洞也罢，难免出现非法操作，届时怕是难以保证1：1的储备比例。USDT就因为储备透明度饱受争议，之前甚至有1:0.28储备比例的传言。
但不论如何，稳定币都是一个很有想象空间的发展方向，所以香港及时跟进，避免掉队。同时内地也有自己的模式，就是“央行数字货币+多边数字货币桥”，在这里就不展开了。